Fundamental Analysis 2.0

دار السلام على النحو التالي: اليورو

‍

الفترة من عام 2009 إلى عام 2000، الكويت، المغرب، 12 رمضان. قطر، 2019، قطر، قطر، 19 سنة. دار السلام، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، المملكة العربية السعودية، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، المملكة العربية السعودية، مصر، المملكة العربية السعودية، مصر، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية.
‍

من دار السلام إلى بيروت، مصر، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، مصر، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية في مصر، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية، المملكة العربية السعودية.
‍

سورة الملك عبد الله، مصر، المملكة العربية السعودية، مصر، تونس، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر، مصر،...

‍

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

ومع ذلك، فإن أزمة ديون منطقة اليورو، التي بلغت ذروتها في عام 2011، هزت هذه الخطط. لا يزال الكثيرون يشككون في أن مثل هذه المجموعة المتنوعة من الاقتصادات من ألمانيا إلى اليونان، مع وجهات نظر مختلفة جدًا حول السياسة المالية، يمكن أن تشترك بنجاح في عملة مشتركة. على سبيل المثال، على الرغم من أن أكثر من 35% من التجارة العالمية تتم باليورو، فإن حصة اليورو في الاحتياطيات الأجنبية للبنوك المركزية انخفضت بشكل كبير.
‍

علاوة على ذلك، أصبح اليورو أكثر حساسية للتطورات السياسية في دول مثل إيطاليا واليونان. تتحمل هذه الدول أعباء ديون ثقيلة وكثيراً ما اشتبكت مع مسؤولي الاتحاد الأوروبي. وتؤدي مثل هذه التوترات إلى المزيد من صفقات «البيع» على اليورو، مدفوعة بالمخاوف من احتمال تفكك الاتحاد الأوروبي.

‍

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

دعونا نتذكر أيضًا مدى تضرر إسبانيا والبرتغال وإيطاليا من الأزمة المالية لعام 2008. من جانبها، اضطرت اليونان إلى الإعفاء من ديونها عدة مرات، وكان المستثمرون ينظرون إلى السندات الإيطالية على أنها مضاربة للغاية. ومع ذلك، على الرغم من هذه التحديات، تمكن اليورو من الصمود. حتى مع التقلبات الكبيرة، ظل سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من المستويات التي شوهدت في بداية تداوله.

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

علاوة على ذلك، فإن شفافية إجراءات البنك المركزي الأوروبي تجعل التحليل الأساسي أكثر قابلية للتنبؤ. مع بعض الخبرة، ستتمكن من تفسير البيانات من مسؤولي البنك المركزي وفهم كيفية تأثيرها على تحركات أزواج العملات.
‍

يجب أن يكون التركيز الرئيسي على قرارات السياسة النقدية لكل من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي. في كلتا الحالتين، تجتمع الهيئات الإدارية كل ستة أسابيع لاتخاذ قرار بشأن تغييرات أسعار الفائدة وتحديث توقعاتها الاقتصادية. عادة ما تتم صياغة البيانات الرسمية بعناية وتخفيفها. في حين أن المبتدئين قد يجدون هذه الملاحظات واضحة أو غامضة، فإن المتداولين ذوي الخبرة يعرفون كيفية «ترجمة» اللغة إلى رؤى عملية من خلال مقارنة الرسالة الحالية مع الرسائل السابقة.

‍

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

أحد العوامل الرئيسية وراء تقلب اليورو هو تعليق رئيس البنك المركزي الأوروبي خلال المؤتمر الصحفي، والذي يعقد عادةً بعد حوالي 45 دقيقة من صدور البيانات الرسمية. منذ عام 2019، بدأ الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في إلقاء خطابات إضافية بعد حوالي 30 دقيقة من إصدار البيانات الحالية والتوقعات الاقتصادية.
‍

تتفاعل الأسواق بسرعة مع أي تحولات في التوقعات، لذلك غالبًا ما تأتي المعلومات الأكثر تأثيرًا من هذه التعليقات والتفسيرات. تشير البنوك المركزية إلى هذا النهج باسم «إدارة التوقعات».

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

إذن، ماذا يحدث خلال هذه المؤتمرات الصحفية؟
عادة ما يسأل الصحفيون من جميع أنحاء العالم رئيس البنك المركزي الأوروبي عن الوضع الاقتصادي الحالي في منطقة اليورو، والخطط المستقبلية للبنك المركزي، وأي تغييرات محتملة في السياسة النقدية.
‍

تأتي أفضل المعلومات وأحدثها من مشاهدة البث المباشر على موقع البنك المركزي الأوروبي الرسمي. انتبه جيدًا للبيانات التي أدلت بها كريستين لاجارد وجيروم باول، ولاحظ كيف تؤثر على سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي. حاول ملاحظة هذا الاتصال بنفسك في الوقت الفعلي.

‍

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

خلال المؤتمر الصحفي، يمكن أن يكون رد فعل السوق مفاجئًا وقويًا للغاية. ضع في اعتبارك أن وراء كل صفقة أشخاص، وغالبًا ما يتصرف الأشخاص بناءً على المشاعر والمخاوف والتوقعات. بعد النظر في كل ما قاله مسؤولو البنك المركزي الأوروبي، قد يتكيف السوق غالبًا مع التصحيحات أو التحركات الحادة.
‍

يلعب التضخم أيضًا دورًا رئيسيًا في التأثير على اليورو. يهدف البنك المركزي الأوروبي إلى إبقاء التضخم عند حوالي 2٪ أو أقل.
‍

أهم نقطة يجب تذكرها من هذا الدرس هي أن تداول الفوركس يتأثر بالتغيرات في أسعار الفائدة وكيف تعمل البنوك المركزية للوصول إلى أهداف التضخم الخاصة بها.

‍

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

عندما يبتعد التضخم الفعلي في الاتحاد الأوروبي أو توقعاته عن هدف 2٪، فإن ذلك يؤثر على أسعار الفائدة ونبرة بيانات البنك المركزي الأوروبي. على سبيل المثال، غالبًا ما تزداد صفقات «الشراء» على اليورو عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة أو يشير إلى أنه قد يفعل ذلك. من ناحية أخرى، يميل اليورو إلى الضعف إذا تم خفض أسعار الفائدة أو إذا لمح البنك المركزي الأوروبي إلى انخفاض محتمل.
‍

لماذا يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة؟ هدف الهيئة التنظيمية هو موازنة نمو التضخم أو انخفاضه مع التغيرات في أسعار الفائدة. بالمناسبة، هل سبق لك أن لاحظت أن المحللين العالميين يتحدثون عادة عن «أسعار الفائدة» بصيغة الجمع، وليس مجرد «سعر فائدة» واحد؟

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

يعرف عدد قليل من المتداولين أن البنك المركزي الأوروبي يحدد ثلاثة أسعار فائدة منفصلة في كل اجتماع من اجتماعاته. على الرغم من أننا لن نشرح جميع التفاصيل، فمن المهم أن نفهم أن هذه العملية معقدة وتؤثر على أجزاء مختلفة من الاقتصاد.
‍

على سبيل المثال، يتتبع البنك المركزي الأوروبي التضخم باستخدام مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP)، والذي يتم إصداره كل شهر. يتم نشر التقدير الأول في آخر يوم عمل من الشهر، وعادة ما يظهر الرقم النهائي في منتصف الشهر التالي. على الرغم من أن المفاجآت الكبيرة لا تحدث كثيرًا، عندما تختلف البيانات الفعلية بشكل كبير عن التوقعات، فإنها عادة ما تسبب تحركات قوية في سعر اليورو مقارنة بالعملات الأخرى.

‍

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

يراقب المتداولون كلاً من أرقام التضخم الإجمالية ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد التغيرات في أسعار المواد الغذائية والطاقة. ومع ذلك، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي لديهما مقاربتان مختلفتان قليلاً. سيصدر البنك المركزي الأوروبي معدل التضخم العام، بينما يركز الاحتياطي الفيدرالي أكثر على مؤشر أسعار المستهلك الأساسي.

تمامًا مثل أسعار الفائدة، يعد التضخم عاملاً رئيسيًا يؤثر على أسعار صرف العملات. ومع ذلك، لا تصاب الأسواق بالصدمة في كثير من الأحيان لأن المحللين أصبحوا جيدين في التنبؤ بالاتجاهات باستخدام البيانات الأخرى ذات الصلة.

‍

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

التغييرات في مؤشر الأعمال (PMI) لها أيضًا تأثير قوي على اليورو. يُنظر إلى مديري المشتريات على أنهم مصدر موثوق للمعلومات الحديثة حول الطلبات والإنتاج واتجاهات التضخم. توضح تقاريرهم المنتظمة ما إذا كان النشاط التجاري قد زاد أو انخفض مقارنة بالفترة السابقة. ويعني مؤشر مديري المشتريات الأقل من 50 أن الأعمال التجارية تتقلص، في حين أن الرقم فوق 50 يظهر النمو. يراقب المتداولون أيضًا عن كثب كيفية مقارنة هذه النتائج بالتوقعات، لأن التغييرات في التوقعات غالبًا ما تدفع تحركات السوق.
‍

تغطي مؤشرات مديري المشتريات في الاتحاد الأوروبي كلاً من قطاعي التصنيع والخدمات. بالإضافة إلى ذلك، تقوم Markit (الشركة التي تجري هذه الاستطلاعات) بحساب مؤشرات منفصلة لدول الاتحاد الأوروبي الرئيسية، والتي يتابعها المشاركون في السوق أيضًا عن كثب.

كيفية التداول على أزواج اليورو

‍

في حين أن قطاع الخدمات هو المحور الرئيسي للولايات المتحدة والمملكة المتحدة، فإن كلا من مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمية لهما أهمية متساوية في منطقة اليورو. لا تراقب دائمًا إجمالي مؤشر مديري المشتريات في الاتحاد الأوروبي فحسب، بل أيضًا أرقام مؤشر مديري المشتريات الوطنية لألمانيا وفرنسا، والتي تعتبر الاقتصادات الرائدة في الاتحاد الأوروبي.
‍

كيف يمكنك استخدام بيانات PMI في التداول؟ يُظهر مؤشر مديري المشتريات أقل من 50 تباطؤًا في النشاط التجاري وقد يشير إلى ركود قادم. مؤشر مديري المشتريات فوق 50 يعني أن الاقتصاد الإقليمي ينمو. بالنسبة للمتداولين الذين يتابعون الأخبار، من المهم معرفة كيفية مقارنة الأرقام الفعلية بالتوقعات. عندما يكون مؤشر مديري المشتريات أعلى من المتوقع، فإنه غالبًا ما يعزز صفقات «الشراء» على اليورو. إذا كان مؤشر مديري المشتريات أقل من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى موجة من بيع اليورو مقابل منافسيه الرئيسيين وزيادة الضغط على الأسهم الأوروبية.

كيفية التداول على أزواج الدولار الأمريكي

‍

يلعب الدولار الأمريكي دورًا مركزيًا في استراتيجيات تداول الفوركس. وهي تشارك في أزواج عملات أكثر من أي عملة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يعمل كعملة أساسية للسلع وأسواق الأسهم الأمريكية، مما يعني أن تقلباته لها تأثير واسع النطاق في الأسواق المالية. في هذا الدرس، سوف تكتشف لماذا يحتفظ الدولار الأمريكي بمثل هذا المركز المهيمن على مستوى العالم ولماذا تعتبر التطورات الاقتصادية وقرارات السياسة النقدية في الولايات المتحدة أخبارًا مهمة للمتداولين في كل مكان.

كيفية التداول على أزواج الدولار الأمريكي

‍

في البداية، يُعرف الدولار باسم «العملة الاحتياطية العالمية» منذ عام 1944. في ذلك العام، اجتمعت دول من جميع أنحاء العالم في الولايات المتحدة لحضور مؤتمر بريتون وودز، الذي يهدف إلى إعادة بناء النظام المالي الدولي بعد الحرب العالمية الثانية.
‍

نظرًا لتضرر جزء كبير من أوروبا واليابان، استفادت الولايات المتحدة من ذلك وعززت اقتصادها بشكل كبير. أيضًا، خلال الحرب، أرسلت العديد من الدول احتياطياتها من الذهب إلى الولايات المتحدة لحفظها، مما جعل أمريكا أقوى وأغنى دولة في ذلك الوقت.

‍

كيفية التداول على أزواج الدولار الأمريكي

‍

حتى بدون هذا الذهب، تمتلك الولايات المتحدة بالفعل أكبر احتياطيات من المعادن الثمينة. كانت هذه نقطة رئيسية خلال محادثات بريتون وودز لأنه قبل المؤتمر، اتبعت العديد من الدول «المعيار الذهبي».
‍

ومع ذلك، غيرت الحرب الوضع، وتوقف هذا النظام عن العمل.
‍

بموجب اتفاقية بريتون وودز، وافقت الدول على ربط عملاتها بالدولار الأمريكي، الذي كان هو نفسه مرتبطًا بالذهب. هذا جعل الدولار العملة الاحتياطية المركزية في جميع أنحاء العالم.

‍

كيفية التداول على أزواج الدولار الأمريكي

‍

في الواقع، كان الاتفاق واعدًا أكثر منه حلاً دائمًا. استمرت لمدة عقدين قبل أن تنتهي. أدى الانتعاش السريع للاقتصادات الأوروبية وتكاليف حرب فيتنام إلى التغيير: بحلول عام 1971، وجدت العديد من الدول نفسها تحتفظ بدولارات كانت تفقد قيمتها بسرعة.
‍

لا يزال الدولار الأمريكي عالميًا حقًا ومقبولًا على نطاق واسع، مما يؤكد أهميته في النظام المالي الحديث. ما يقرب من 55٪ من احتياطيات النقد الأجنبي في العالم التي تحتفظ بها البنوك المركزية، وكذلك الحسابات الفردية، بالدولار يبلغ مجموعها أكثر من 6.3 تريليون دولار.
‍

وبالمقارنة، يشكل اليورو حوالي ثلث هذا المبلغ في جميع أنحاء العالم، بينما يمثل الين والجنيه الإسترليني أقل بنحو اثني عشر مرة.

‍

كيفية التداول على أزواج الدولار الأمريكي

‍

هذا الوضع يخلق طلبًا قويًا وثابتًا على الدولار الأمريكي في العديد من البلدان حول العالم. إنها تشكل دورة مفيدة للطرفين: أسواق الديون الأمريكية والمقومة بالدولار هي الأكثر سيولة، والتي تقدرها الأسواق المالية بدرجة عالية لأن السيولة تسمح بشراء وبيع الأصول دون التأثير بشكل كبير على أسعارها. هذه السيولة هي بالضبط ما تبحث عنه البنوك المركزية عند الاحتفاظ بالاحتياطيات!
‍

علاوة على ذلك، فإن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو أقوى بنك مركزي على مستوى العالم وغالبًا ما يحدد مسار اتجاهات السياسة النقدية في جميع أنحاء العالم.

‍

كيفية التداول على أزواج الدولار الأمريكي

‍

لماذا يحتفظ الناس بالدولار؟ يستخدمونها لحماية مدخراتهم عندما تكون عملاتهم المحلية ضعيفة أو غير مستقرة. بالإضافة إلى ذلك، يعمل الدولار كعملة عالمية لمدفوعات التجارة الدولية ويعمل كعملة أساسية لتسوية السلع مثل الذهب والنفط.
‍

الآن، لماذا يتم تسعير النفط بالدولار الأمريكي؟ ويعود ذلك إلى اتفاق بين رجل الدولة الأمريكي هنري كيسنجر والمملكة العربية السعودية، حيث وافقت المملكة على بيع نفطها حصريًا بالدولار مقابل الحماية العسكرية الأمريكية في المنطقة. بعد هذه الصفقة، حددت المملكة العربية السعودية فعليًا شروط أعضاء أوبك الآخرين (منظمة الدول المصدرة للبترول)، وسرعان ما بدأ تداول خام برنت بالدولار الأمريكي فقط.

‍

كيفية التداول على أزواج الدولار الأمريكي

‍

ومن الجدير بالذكر أيضًا أنه كلما حاولت بعض الدول تحدي هذا النظام، على سبيل المثال، تحرك العراق للتحول إلى التسويات القائمة على اليورو - واجهت ضغوطًا شديدة وعدوانية من الولايات المتحدة. حدثت حالات مماثلة مع ليبيا وروسيا، حيث تم تبرير العقوبات وحتى التدخلات العسكرية، على الأقل جزئيًا، من خلال جهودهم للحد من هيمنة الدولار.
‍

بالإضافة إلى ذلك، يتم إصدار أكثر من ثلث سندات الدين العالمية (السندات) بالدولار الأمريكي. تقوم البنوك التجارية والمؤسسات الأخرى أيضًا بإصدار ديون بالدولار الأمريكي للسكان المحليين والشركات والكيانات الأجنبية.

‍

كيفية التداول على أزواج الدولار الأمريكي

‍

بطبيعة الحال، تدرك الولايات المتحدة أن تأثير الدولار يمتد إلى ما هو أبعد من اقتصادها. في الستينيات من القرن الماضي، أشار وزير المالية الفرنسي بشكل مشهور إلى أن الدولار الأمريكي «كان راضيًا عن الامتياز الباهظ بسبب الطلب عليه كعملة احتياطية». هذا الامتياز يعني أيضًا أن الدولار يتمتع بقوة كبيرة على الأسواق المالية العالمية. عادةً ما يؤثر الدولار القوي سلبًا على السلع وأسواق الأسهم. علاوة على ذلك، غالبًا ما يشير ارتفاع الدولار إلى هروب رأس المال من الاقتصادات الناشئة مثل الصين وروسيا والمكسيك وجنوب إفريقيا وتركيا وغيرها.

لاختتام هذا الدرس

‍

من المهم أن نتذكر أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يحدد أسعار الفائدة والسياسة النقدية ليس فقط للولايات المتحدة ولكن أيضًا للعملة الاحتياطية العالمية، وبالتالي في معظم أنحاء العالم. وعند القيام بذلك، فإنها تأخذ في الاعتبار كلا من الاقتصاد المحلي والمشهد الاقتصادي العالمي الأوسع.