Fundamental Analysis (Part 1)

ما هو التحليل الأساسي؟

‍

يحاول المتداولون دائمًا معرفة إلى أين يتجه السوق. ولكن للحصول على الصورة الأكثر دقة، لا يتعلق الأمر فقط بمشاهدة تحركات الأسعار على الرسم البياني، بل تحتاج أيضًا إلى البقاء على اطلاع دائم بالتطورات العالمية. التحليل الأساسي يلعب دورًا حاسمًا في هذه العملية.
‍

يمكن أن تؤثر الأحداث الكبرى مثل خطاب الرئيس أو إصدار بيانات اقتصادية ضعيفة بشكل كبير على عملة البلد.

ربما سمعت عبارات مثل: «انخفض الجنيه بعد آخر الأخبار...» أو «ارتفع اليورو بشكل حاد مقابل الدولار بعد التقارير الجديدة...». يشيع استخدام هذه العبارات من قبل محللي السوق عند تقديم الأفكار الأساسية وتحديثات السوق.

ما هو التحليل الأساسي

‍

إذا أبلغت شركة معروفة عن أرباح ضعيفة وحققت أرباحًا أقل من المتوقع، فقد يفقد المستثمرون الثقة. ونتيجة لذلك، يبدأ الناس في بيع أسهم الشركة، ويبدأ سعر السهم في الانخفاض.
‍

على سبيل المثال، إذا كان هناك موسم أمطار طويل في الولايات المتحدة، فقد يؤدي ذلك إلى إتلاف محصول القطن. مع توفر كميات أقل من القطن، قد يرتفع السعر بشكل حاد.
‍

هذه الأنواع من أحداث العالم الحقيقي لها تأثير قوي على الأسواق. هذا ما نسميه التحليل الأساسي - دراسة الأخبار والتقارير والأحداث العالمية لفهم كيفية تأثيرها على الأسعار.

لفهم كيفية تحرك الأسعار، يجب على المتداولين مراقبة الأحداث التالية:

‍

• الأحداث الاقتصادية والسياسية والاجتماعية يحدث في جميع أنحاء العالم.
  
  
• المزاج العام للسوق أو النظرة المستقبلية نحو اقتصاد بلد معين.
  
  
• الكوارث الطبيعية مثل الزلازل والأعاصير أو الطقس القاسي الذي يمكن أن يسبب أضرارًا جسيمة.
  
  
• الحروب أو النزاعات بين الدول الكبرى.
  
  
• أحداث سياسية مثل الانتخابات أو الاستفتاءات أو الاجتماعات الدولية الرئيسية.
  
  

إصدار بيانات اقتصادية مهمة، مثل أرقام الوظائف أو معدلات التضخم أو أرقام الناتج المحلي الإجمالي من بلد أو صناعة معينة.

الكوارث الطبيعية

‍

تشمل الكوارث الطبيعية الظواهر الجوية المتطرفة مثل الفيضانات والزلازل والأعاصير وموجات التسونامي. غالبًا ما تتسبب هذه الأحداث في أضرار جسيمة، بما في ذلك الخسائر في الأرواح وتدمير المباني والطرق والخوف بين السكان.
‍

يمكن أن تضر مثل هذه الكوارث باقتصاد البلد لأن الحكومة تحتاج إلى إنفاق مبلغ كبير من المال على التعافي. هذا عادة ما يضعف عملة الدولة.
‍

على سبيل المثال، بعد الزلزال الهائل والتسونامي في اليابان في عام 2011، والذي تسبب في حوالي 15000 حالة وفاة وآلاف الإصابات، انخفض الين الياباني بنسبة 0.4٪ مقابل الدولار الأمريكي.

‍

النزاعات العسكرية

‍

عندما تشارك الدول في حرب أو صراع عسكري، فإنها تحتاج إلى إنفاق الكثير من المال على الأسلحة، وتغطية الأضرار، ودعم جيوشها، وإدارة الخوف العام وعدم اليقين. كل هذا يضغط على اقتصاد البلاد.
‍

ونتيجة لذلك، غالبًا ما تؤدي النزاعات طويلة الأمد إلى تقلبات قوية في السوق ويمكن أن تتسبب في فقدان العملات الوطنية لتلك البلدان قيمتها.

‍

العوامل السياسية

‍

واحدة من أهم الأحداث السياسية هي الانتخابات الرئاسية. غالبًا ما تتسبب الانتخابات في تقلبات عالية في السوق، خاصة إذا كانت هناك فرصة لتغيير كبير في الحكومة. يمكن أن يؤدي عدم اليقين السياسي مثل هذا إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية.
‍

تشمل الأحداث السياسية المهمة الأخرى البيانات العامة للقادة بعد الاجتماعات، والتغييرات المفاجئة في السياسة، والفضائح، والعقوبات الدولية، والصراعات، ونتائج المفاوضات بين الدول.

‍

المؤشرات الاقتصادية

‍

واحدة من الأدوات الرئيسية للمتداولين المحترفين هي التقويم الاقتصادي. يوضح هذا التقويم متى سيتم نشر التقارير الاقتصادية المهمة. بمجرد إصدار البيانات الفعلية، تظهر في العمود الأخير من التقويم. يمكنك أيضًا الاطلاع على وقت الإصدار واسم المؤشر والوصف المختصر والنتيجة السابقة والتوقعات.
‍

بعض المؤشرات الاقتصادية مهمة بشكل خاص حيث يتم تمييزها في التقويم بـ ثلاث علامات تعجب (!!!). هذه هي الأشياء التي يوليها المتداولون أكبر قدر من الاهتمام:
‍

• قرار سعر الفائدة من البنك المركزي
  ‍
• جداول الرواتب غير الزراعية (NFP)
  ‍
• معدل البطالة
  ‍
• مؤشر أسعار المستهلك
  ‍
• الناتج المحلي الإجمالي (GDP)

‍

كيف تؤثر المؤشرات الاقتصادية على تحركات الأسعار؟

‍

لفهم هذا، دعونا نأخذ جداول الرواتب غير الزراعية تقرير (NFP) من الولايات المتحدة كمثال. يوضح هذا التقرير الشهري التغير في عدد العاملين (باستثناء القطاع الزراعي) خلال الشهر السابق.
‍

عندما تظهر البيانات نمو وظائف أعلى من المتوقع، يُنظر إليه عمومًا على أنه إيجابي للدولار الأمريكي (USD). يشير المزيد من فرص العمل إلى إنفاق استهلاكي أقوى ونشاط اقتصادي أعلى وزيادة ثقة المستثمرين، وهي عوامل تعزز عادةً قيمة الدولار الأمريكي.
‍

من ناحية أخرى، إذا جاءت البيانات أقل من التوقعات، قد يشير ذلك إلى ضعف الاقتصاد. هذا غالبًا ما يتسبب في وصول الدولار الأمريكي إلى انخفاض القيمة، حيث أن انخفاض خلق فرص العمل قد يقلل الإنفاق الاستهلاكي وتفاؤل المستثمرين.

تأثير أخبار الاقتصاد الكلي

‍

عادةً، لا تؤثر مؤشرات الاقتصاد الكلي على أصل واحد فقط، بل يمكن أن تؤثر على عدة أصول في نفس الوقت.
‍

على سبيل المثال، في حين جداول الرواتب غير الزراعية (NFP) يرتبط مباشرة بـ الاقتصاد الأمريكي، كما أنه يؤثر على حركة العملات الأخرى مثل الجنيه البريطاني (GBP) و ال يورو (يورو). يحدث هذا لأن كلا من جنيه استرليني و يورو/دولار تشمل أزواج العملات الدولار الأمريكي، لذا فإن أي أخبار رئيسية تؤثر على الدولار الأمريكي يمكن أن تتسبب في تحركات الأسعار في تلك الأزواج أيضًا.