في الوقت الذي يتحوط فيه المتداولون من التقلبات، فإن اضطراب السوق يشجع التدفقات الداخلة إلى الذهب وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية

يستخدم المتداولون بشكل متزايد مزيجًا من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية وأصول الملاذ الآمن التقليدية مثل النقد والذهب استجابةً لتقلبات السوق المتصاعدة. وفقًا للبيانات الأخيرة، كان هناك تغيير ملحوظ في سلوك المستثمرين، حيث أظهرت تدفقات الأموال طريقتين مختلفتين للمخاطرة: التحوط الحذر والمضاربة العدوانية.

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الطويلة ذات الرافعة المالية، والتي تهدف إلى زيادة العوائد اليومية للأصول الأساسية مثل الأسهم والعملات المشفرة، تدفقات صافية قياسية بلغت حوالي 6 مليارات دولار حتى الآن في عام 2025، وفقًا لـ Bloomberg Intelligence. وفي الوقت نفسه، جذبت صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الذهب والنقد ما يقرب من 4 مليارات دولار، مما يسلط الضوء على زيادة عدم القدرة على التنبؤ بالأسواق العالمية.

في منشور حديث على X (تويتر سابقًا)، صرح كبير محللي ETF إريك بالشوناس من Bloomberg Intelligence، «هناك بشكل أساسي تدفقات قياسية تتجه إلى صناديق الاستثمار المتداولة الطويلة ذات الرافعة المالية ولكن أيضًا إلى صناديق الاستثمار المتداولة في النقد والذهب، حيث يشتري الناس الانخفاض ويتحوطون الانخفاض في نفس الوقت». «أتمنى أن يسود الأفضل!»

تُظهر مناهج ETF المزدوجة عدم اليقين في السوق

يشير هذا التفاوت إلى اتجاه أوسع بين المستثمرين لإدارة المخاطر من خلال استخدام جانبي معادلة التقلب. يتم تفضيل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية من قبل المتداولين الذين يبحثون عن عوائد متزايدة خلال تقلبات الأسعار القصيرة، بينما الذهب وصناديق الاستثمار المتداولة في سوق المال تجذب المتداولين الذين يتطلعون إلى حماية رؤوس أموالهم والحماية من الخسائر.

أصبحت الديناميكية أكثر وضوحًا بعد أن اقترح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 2 أبريل فرض تعريفات واسعة على الواردات الأمريكية، الأمر الذي أعاد إشعال المخاوف بشأن النمو الاقتصادي والتوترات التجارية. بعد الإعلان، انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 5٪، مما يعكس الشعور العام بالابتعاد عن المخاطرة في سوق الأسهم.

تدفقات بيتكوين ETF تتحدى تراجع السوق

أظهرت Bitcoin (BTC) قوة نسبية مقارنة بالأسواق التقليدية. وفي ٢٢ أبريل، شهدت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت حوالي مليار دولار، مما تسبب في ارتفاع سعر بيتكوين فوق ٩٠ ألف دولار لأول مرة منذ أكثر من ستة أسابيع. وفقًا لـ Google Finance، كان سعر البيتكوين أكثر من 93,000 دولار في 23 أبريل.

وفي تقرير السوق لشهر أبريل، أشارت بورصة العملات المشفرة «باينانس» إلى أن بيتكوين أثبتت مرونتها واستقرارها أو ارتفاعها في كثير من الأحيان في الأيام التي انخفضت فيها الأسهم. ومع ذلك، حذر التقرير من أن بيتكوين والذهب، وهما من أصول الملاذ الآمن التقليدية، لا يزالان مرتبطين بشكل ضعيف.

وقال محللو باينانس: «على الرغم من الإشارة إليها باسم» الذهب الرقمي «، إلا أن ارتباط بيتكوين بالذهب الحقيقي لا يزال ضعيفًا - فقد بلغ متوسطه 0.12 فقط خلال التسعين يومًا الماضية، في حين يبلغ متوسط الأسهم 0.32". «ما إذا كان بإمكان بيتكوين استعادة ارتباطها المنخفض تاريخيًا بالأسهم هو السؤال الرئيسي في هذا الوقت.»

التقلبات المتزايدة تعزز سوق مشتقات العملات المشفرة

ارتفع حجم التداول والاهتمام المفتوح بمشتقات العملات المشفرة مع تعافي الأسعار الفورية. ارتفع الاهتمام المفتوح بعقود بيتكوين الآجلة بأكثر من 30٪ في أبريل إلى 28 مليار دولار، وفقًا لبيانات من Coinalyze. هذه علامة واضحة على أن تجار المؤسسات والتجزئة يزيدون من تعرضهم لتقلبات العملة المشفرة من خلال العقود الآجلة.

الوجبات السريعة الرئيسية للمتداولين:

• صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة تجتذب تدفقات قياسية، وهو ما يدل على عقلية «الشراء عند الانخفاض» لدى المستثمرين المضاربين.
  
  
• صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والنقد لا يزال يفضله المستثمرون الذين يتجنبون المخاطر ويبحثون عن الاستقرار في مواجهة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.
  
  
• صناديق بيتكوين المتداولة أصبحت شائعة بشكل متزايد حيث اقتربت التدفقات من مليار دولار في يوم واحد على الرغم من التقلبات العامة في السوق.
  
  
• مشتقات العملات المشفرة نشهد زيادة في الاهتمام المفتوح، مما يشير إلى أن ثقة المتداولين في استراتيجيات تداول تقلبات السوق آخذة في الازدياد.
  
  

ابق على اطلاع مع Atmex

لمساعدتك في التعامل مع الظروف المتغيرة بسرعة، التجارة العالمية يقدم الرؤى المالية الحالية والتحليل المهني ومعلومات السوق. لمواكبة أحدث التطورات في التداول والاستثمار، اشترك في النشرة الإخبارية أو تابعنا على وسائل التواصل الاجتماعي.

‍