Fundamental Analysis 2.0

Comment trader sur les paires d'euros

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L'euro a été introduit début 2000 en tant que monnaie unique pour 12 pays membres. En 2019, la zone euro comptait 19 pays. Ces économies, en particulier les plus petites, sont étroitement liées, de sorte que les nouvelles des principaux membres tels que l'Allemagne, la France, l'Italie ou la Grèce peuvent avoir un impact significatif sur la valeur de l'euro.
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Il est important de comprendre que la zone euro représente un niveau d'intégration et de coordination plus profond que l'ensemble de l'Union européenne, qui comprend actuellement 29 pays. Dans la zone euro, les pays partagent non seulement la même monnaie, mais suivent également une politique monétaire unifiée définie par la Banque centrale européenne.
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Bien que tous les pays de l'UE n'aient pas encore adopté l'euro, l'objectif principal du développement de la région est de promouvoir l'utilisation de l'euro comme monnaie commune.

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Comment trader sur les paires d'euros

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Cependant, la crise de la dette de la zone euro, qui a culminé en 2011, a bouleversé ces plans. Beaucoup doutent encore qu'un groupe d'économies aussi diversifié, de l'Allemagne à la Grèce, ayant des points de vue très différents sur la politique fiscale puisse réussir à partager une monnaie commune. Par exemple, même si plus de 35 % du commerce mondial est effectué en euros, la part de l'euro dans les réserves de change des banques centrales a chuté de manière significative.
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En outre, l'euro est devenu plus sensible aux évolutions politiques dans des pays tels que l'Italie et la Grèce. Ces pays sont lourdement endettés et se sont souvent heurtés à des responsables de l'UE. Ces tensions entraînent une augmentation des transactions « de vente » sur l'euro, motivées par la crainte d'un éclatement de l'Union européenne.

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How to trade on the EUR pairs

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Let’s also remember how hard Spain, Portugal, and Italy were hit by the 2008 financial crisis. Greece, for its part, had to have its debts forgiven several times, and investors viewed Italian bonds as highly speculative. Yet, despite these challenges, the euro managed to endure. Even with significant ups and downs, the euro’s exchange rate against the US Dollar stayed near the levels seen at the very start of its circulation.

Comment trader sur les paires d'euros

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En outre, la transparence des actions de la BCE rend l'analyse fondamentale plus prévisible. Avec une certaine expérience, vous serez en mesure d'interpréter les déclarations des responsables de la Banque centrale et de comprendre leur impact sur les mouvements des paires de devises.
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L'accent devrait être mis sur les décisions de politique monétaire de la BCE et de la Fed. Dans les deux cas, les organes directeurs se réunissent toutes les six semaines pour décider de l'évolution des taux d'intérêt et mettre à jour leurs prévisions économiques. Habituellement, les déclarations officielles sont rédigées avec soin et adoucies. Alors qu'un débutant peut trouver ces remarques évidentes ou vagues, les traders expérimentés savent comment « traduire » le langage en informations pratiques en comparant le message actuel avec les précédents.

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Comment trader sur les paires d'euros

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L'un des principaux facteurs expliquant la volatilité de l'euro est le commentaire du président de la BCE lors de la conférence de presse, qui a généralement lieu environ 45 minutes après la publication officielle des données. Depuis 2019, la Fed a également commencé à tenir des discours supplémentaires environ 30 minutes après la publication des données actuelles et des prévisions économiques.
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Les marchés réagissent rapidement à toute évolution des attentes, de sorte que les informations les plus pertinentes proviennent souvent de ces commentaires et explications. Les banques centrales qualifient cette approche de « gestion des anticipations ».

Comment trader sur les paires d'euros

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Alors, que se passe-t-il lors de ces conférences de presse ?
Les journalistes du monde entier interrogent généralement le directeur de la BCE sur la situation économique actuelle de la zone euro, les projets futurs de la Banque centrale et les éventuels changements de politique monétaire.
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Les informations les meilleures et les plus récentes proviennent de la diffusion en direct sur le site officiel de la BCE. Portez une attention particulière aux déclarations de Christine Lagarde et Jerome Powell, et observez leur impact sur le taux de change EUR/USD. Essayez de remarquer vous-même cette connexion en temps réel.

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Comment trader sur les paires d'euros

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Au cours de la conférence de presse, la réaction du marché peut être assez soudaine et forte. Gardez à l'esprit que derrière chaque transaction se trouvent des personnes et que les gens agissent souvent en fonction de leurs émotions, de leurs peurs et de leurs attentes. Après avoir pris en compte tout ce qui a été dit par les responsables de la BCE, le marché peut souvent s'ajuster par des corrections ou des mouvements brusques.
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L'inflation joue également un rôle clé dans l'impact sur l'euro. La BCE vise à maintenir l'inflation autour de 2 % ou moins.
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Le point le plus important à retenir de cette leçon est que le trading sur le Forex est influencé par les variations des taux d'intérêt et la manière dont les banques centrales agissent pour atteindre leurs cibles d'inflation.

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Comment trader sur les paires d'euros

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Lorsque l'inflation réelle de l'UE ou ses prévisions s'éloignent de l'objectif de 2 %, cela se répercute sur les taux d'intérêt et le ton des déclarations de la BCE. Par exemple, les transactions « d'achat » sur l'euro augmentent souvent lorsque la Banque centrale augmente ses taux ou indique qu'elle pourrait le faire. En revanche, l'euro a tendance à s'affaiblir si les taux sont abaissés ou si la BCE fait allusion à une éventuelle baisse.
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Pourquoi la BCE fixe-t-elle les taux d'intérêt ? L'objectif du régulateur est d'équilibrer la croissance ou la baisse de l'inflation avec l'évolution des taux d'intérêt. D'ailleurs, avez-vous remarqué que les analystes mondiaux parlent généralement de « taux d'intérêt » au pluriel, et pas simplement d'un « taux d'intérêt » unique ?

Comment trader sur les paires d'euros

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Peu de traders savent que la Banque centrale européenne fixe trois taux d'intérêt distincts à chacune de ses réunions. Nous n'expliquerons pas tous les détails, mais il est important de comprendre que ce processus est complexe et qu'il influence différents secteurs de l'économie.
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Par exemple, la BCE suit l'inflation à l'aide de l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), publié chaque mois. La première estimation est publiée le dernier jour ouvrable du mois et le chiffre final est généralement publié au milieu du mois suivant. Bien que les grandes surprises ne se produisent pas souvent, lorsque les données réelles diffèrent considérablement des prévisions, cela entraîne généralement de fortes fluctuations du prix de l'euro par rapport aux autres devises.

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Comment trader sur les paires d'euros

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Les traders surveillent à la fois les chiffres globaux de l'inflation et l'IPC de base, qui ne tient pas compte de l'évolution des prix des denrées alimentaires et de l'énergie. Cependant, la Fed et la BCE ont des approches légèrement différentes. La Banque centrale européenne publie le taux d'inflation général, tandis que la Fed se concentre davantage sur l'indice de base des prix à la consommation.

Tout comme les taux d'intérêt, l'inflation est un facteur clé qui influence les taux de change. Pourtant, les marchés ne sont pas souvent choqués parce que les analystes sont devenus doués pour prévoir les tendances en utilisant d'autres données connexes.

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Comment trader sur les paires d'euros

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Les variations de l'indice des entreprises (PMI) ont également un fort impact sur l'euro. Les directeurs des achats sont considérés comme une source fiable d'informations actualisées sur les commandes, la production et les tendances de l'inflation. Leurs rapports réguliers indiquent si l'activité commerciale a augmenté ou diminué par rapport à la période précédente. Un PMI inférieur à 50 signifie que l'activité est en baisse, tandis qu'un chiffre supérieur à 50 indique une croissance. Les traders surveillent également de près la comparaison entre ces résultats et les prévisions, car l'évolution des attentes détermine souvent les mouvements du marché.
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Les PMI de l'UE couvrent à la fois le secteur manufacturier et le secteur des services. En outre, Markit (la société qui réalise ces enquêtes) calcule des indices distincts pour les principaux pays de l'UE, que les acteurs du marché suivent également de près.

Comment trader sur les paires d'euros

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Alors que le secteur des services est au cœur des préoccupations des États-Unis et du Royaume-Uni, les PMI du secteur manufacturier et des services ont la même importance dans la zone euro. Surveillez toujours non seulement le PMI global de l'UE, mais également les chiffres PMI nationaux de l'Allemagne et de la France, qui sont considérées comme les principales économies de l'UE.
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Comment utiliser les données PMI dans le trading ? Un PMI inférieur à 50 indique un ralentissement de l'activité commerciale et pourrait indiquer une récession imminente. Un PMI supérieur à 50 signifie que l'économie régionale est en croissance. Pour les traders qui suivent l'actualité, il est essentiel de comparer les chiffres réels aux prévisions. Lorsque le PMI est plus élevé que prévu, il renforce souvent les transactions « d'achat » sur l'euro. Si le PMI est inférieur aux prévisions, cela peut déclencher une vague de ventes de l'euro contre ses principaux concurrents et exercer une pression accrue sur les actions européennes.

Comment trader sur les paires USD

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Le dollar américain joue un rôle central dans les stratégies de trading sur le Forex. Elle est impliquée dans plus de paires de devises que toute autre devise. En outre, il fait office de devise principale pour les matières premières et les marchés boursiers américains, ce qui signifie que ses fluctuations ont un impact considérable sur les marchés financiers. Dans cette leçon, vous découvrirez pourquoi le dollar américain occupe une position si dominante dans le monde et pourquoi les développements économiques et les décisions de politique monétaire aux États-Unis sont des informations cruciales pour les traders du monde entier.

How to trade on the USD pairs

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To start, the dollar has been known as the “global reserve currency” since 1944. That year, countries from around the world gathered in the United States for the Bretton Woods conference, which aimed to rebuild the international financial system after World War II.
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Because much of Europe and Japan were heavily damaged, the United States took advantage of this and greatly strengthened its economy. Also, during the war, many nations sent their gold reserves to the US for safekeeping, making America the strongest and richest country at that time.

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Comment trader sur les paires USD

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Même sans cet or, les États-Unis détenaient déjà les plus grandes réserves de métaux précieux. Il s'agissait d'un point clé des négociations de Bretton Woods car, avant la conférence, de nombreux pays suivaient « l'étalon-or ».
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Cependant, la guerre a changé la situation et ce système a cessé de fonctionner.
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Dans le cadre de l'accord de Bretton Woods, les pays ont accepté de lier leurs devises au dollar américain, lui-même lié à l'or. Cela a fait du dollar la monnaie de réserve centrale du monde entier.

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Comment trader sur les paires USD

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En réalité, l'accord était plus une promesse qu'une solution permanente. Il a duré quelques décennies avant de prendre fin. La reprise rapide des économies européennes et les coûts de la guerre du Vietnam ont entraîné un changement : en 1971, de nombreux pays détenaient des dollars qui perdaient rapidement de la valeur.
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Le dollar américain demeure véritablement mondial et largement accepté, ce qui souligne son importance dans le système financier moderne. Environ 55 % des réserves de change mondiales détenues par les banques centrales, ainsi que par les comptes individuels, sont en dollars pour un total de plus de 6,3 billions de dollars.
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En comparaison, les euros représentent environ un tiers de ce montant dans le monde, tandis que le yen et la livre représentent près de douze fois moins.

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Comment trader sur les paires USD

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Cette situation crée une demande forte et constante pour le dollar américain dans de nombreux pays du monde entier. Cela forme un cycle mutuellement bénéfique : les marchés de la dette américaine et libellée en dollars sont les plus liquides, ce que les marchés financiers valorisent fortement car la liquidité permet d'acheter et de vendre des actifs sans impact significatif sur leurs prix. Cette liquidité est exactement ce que recherchent les banques centrales lorsqu'elles détiennent des réserves !
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En outre, la Réserve fédérale américaine est la banque centrale la plus puissante du monde et donne souvent le ton aux tendances de la politique monétaire dans le monde entier.

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Comment trader sur les paires USD

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Pourquoi les gens détiennent-ils des dollars ? Ils les utilisent pour protéger leur épargne lorsque leur monnaie locale est faible ou instable. En outre, le dollar sert de monnaie universelle pour les paiements commerciaux internationaux et sert de devise de base pour le règlement de matières premières telles que l'or et le pétrole.
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Maintenant, pourquoi le prix du pétrole est-il exprimé en dollars américains ? Cela remonte à un accord entre l'homme d'État américain Henry Kissinger et l'Arabie saoudite, dans lequel le royaume a accepté de vendre son pétrole exclusivement en dollars en échange de la protection militaire américaine dans la région. À la suite de cet accord, l'Arabie saoudite a effectivement défini les conditions pour les autres membres de l'OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole), et bientôt le pétrole brut Brent a commencé à être négocié uniquement en dollars américains.

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Comment trader sur les paires USD

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Il convient également de noter que chaque fois que certains pays ont tenté de remettre en question ce système, par exemple lorsque l'Irak a décidé de passer à des règlements basés sur l'euro, ils ont dû faire face à une pression intense et agressive de la part des États-Unis. Des situations similaires se sont produites en Libye et en Russie, où les sanctions et même les interventions militaires étaient justifiées, du moins en partie, par leurs efforts visant à réduire la domination du dollar.
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En outre, plus d'un tiers des titres de créance (obligations) mondiaux sont émis en dollars américains. Les banques commerciales et autres institutions émettent également des titres de créance en dollars américains auprès des populations locales, des entreprises et des entités étrangères.

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Comment trader sur les paires USD

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Naturellement, les États-Unis reconnaissent que l'influence du dollar s'étend bien au-delà de leur propre économie. Dans les années 1960, le ministre français des Finances avait fait remarquer que le dollar américain « se contentait du privilège exorbitant dû à sa demande en tant que monnaie de réserve ». Ce privilège signifie également que le dollar exerce un pouvoir significatif sur les marchés financiers mondiaux. En général, le raffermissement du dollar a un impact négatif sur les matières premières et les marchés boursiers. De plus, la hausse du dollar est souvent le signe d'une fuite de capitaux en provenance d'économies émergentes telles que la Chine, la Russie, le Mexique, l'Afrique du Sud, la Turquie et d'autres.

To wrap up this lesson

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it’s important to remember that the US Federal Reserve sets interest rates and monetary policy not only for the United States but also for the global reserve currency, and thus, for much of the world. In doing so, it takes into account both the domestic economy and the broader global economic landscape.